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纺织服装行业:断崖式下跌后,题材及价值股两手都要抓

发布时间:2016-01-11    研究机构:中泰证券

一周观点:人民币加速贬值引发市场对于中国经济的担忧是上周市场断崖式下跌的核心因素,未经充分论证便推出的熔断机制更是起到了“磁吸”式的助跌效果。周五在熔断机制暂停下市场企稳反弹,我们认为只要政策面制定及实施到位,无论人民币贬值还是注册制都不是洪水猛兽,在悲观预期消化完成后板块个股机会依然较大。从纺织服装板块来看,维持我们年度策略的观点,建议目前题材股和价值股两手都要抓。题材股我们在2016年一季度依然强烈看好社交电商(华斯股份)、迪斯尼(龙头股份(600630)、美盛文化)、彩票(凯瑞德)、体育(贵人鸟、探路者)等领域以及具有壳价值、小市值、重组预期较强的个股(建议以组合形式配置为佳,标的有上海三毛、浪莎股份、美欣达、凤竹纺织、三房巷等)。此外,基于2016年人民币贬值趋势依然存在,板块内贬值受益股也值得长期配置,特别是棉纺子行业的个股受益于行业景气度提升,逻辑更为通顺,建议重点关注鲁泰A,华孚色纺,健盛集团,联发股份等。1月组合推荐:华斯股份(65%权重,分享经济&社交电商大风起,淡化业绩,未来催化来自于微卖的第二轮融资以及公司计划在社交电商领域的深入布局);华孚色纺(20%权重,有业绩:棉花基本面向好,产能持续扩展,新疆补贴到位,越南投资降低综合成本,贬值利好销售等、有题材:公司未来将积极融入垂直整合服饰电商平台,形成柔性供应链垂直社交生态圈,最终实现从时尚制造商向时尚运营商的转型、有诉求:高杠杆员工持股购买均价11.47元,非公开增发价格12.77元,现价12.5元,股价安全且有进攻性);上海三毛(15%权重,小市值&壳价值标的,注册制背景下公司重组预期强烈)。

一周公告:【三夫户外】公司计划以定增方式向激励对象授予52.999万股限制性股票,约占股本总额6700万股的0.791%。本激励计划授予的激励对象总人数为61人,激励对象包括公司董事、高级管理人员,中层管理人员、核心团队成员等。四个解锁期对应的业绩考核目标分别为以2015年公司业绩为基数,2016年净利润增长率不低于15%、2017年净利润增长率不低于33%、2018年净利润增长率不低于53%、2019年净利润增长率不低于75%。【跨境通】公司以自由资金20,000万元向全资子公司环球易购增资,增资完成后环球易购注册资本由2100万元变为5000万元。【奥康国际】实际控股人王振滔完成2000万元增持计划,增持完成后王振滔及其一致行动人所持股本占公司总股本的57.81%。【美盛文化】公司拟议自有资金5000万元投资浙江文产基金。该基金目标募集规模为50亿元,其中公司认缴基金份额拟定为人民币5000万元,其他有限合伙人认缴剩余部分。本基金管理人拟定为管理团队与浙江省文化产业促进会合资成立的有限责任公司,受托管理和运作基金,履行对基金的实际管理职能。

上周板块及组合表现:过去一周纺织服装行业指数为3608.51,下跌12.45%,跑输上证综指(3186.41)2.48个百分点,处于29个一级行业指数涨幅排行榜中第15位。组合收益率-23.14%,跑输行业指数10.69%。

风险提示:行业公司转型、并购进程低于预期等。

申请时请注明股票名称